現金對企業來說，就像血液對人體一樣重要，是企業營運不可或缺的要素。現金循環是指企業將現金轉換為存貨、應收帳款等資產，再轉換回現金的過程。有效的現金循環管理可以幫助企業提高資金運用效率，降低營運成本，並提升獲利能力。

現金循環的構成

現金循環主要由以下幾個階段組成：

1. 採購存貨：企業向供應商採購原材料或商品，以現金或賒帳方式支付貨款。

2. 生產或銷售：企業使用採購的存貨進行生產或銷售活動。

3. 收取貨款：企業向客戶銷售產品或服務，並收取貨款。

現金循環週期

現金循環週期是指企業將現金轉換為存貨、應收帳款等資產，再轉換回現金所需的時間。現金循環週期越短，代表企業的資金運用效率越高。

現金循環週期的計算公式如下：

現金循環週期 = 存貨週轉天數 + 應收帳款週轉天數 - 應付帳款週轉天數

其中：

存貨週轉天數：存貨平均餘額 / 銷貨成本

應收帳款週轉天數：應收帳款平均餘額 / 銷貨收入

應付帳款週轉天數：應付帳款平均餘額 / 採購成本

影響現金循環週期的因素

現金循環週期會受到多種因素的影響，包括：

l產業特性：不同產業的現金循環週期差異很大，例如製造業的現金循環週期通常較長，而零售業的現金循環週期則較短。

l銷售模式：企業的銷售模式也會影響現金循環週期，例如向客戶提供較長信用期限的企業，其應收帳款週轉天數會較長，現金循環週期也會較長。

l庫存管理：有效的庫存管理可以幫助企業降低存貨水平，縮短存貨週轉天數，進而縮短現金循環週期。

l應收帳款管理：有效的應收帳款管理可以幫助企業加快應收帳款的收款速度，縮短應收帳款週轉天數，進而縮短現金循環週期。

中小企業如何改善現金循環

中小企業可以透過以下措施來改善現金循環：

l縮短存貨週轉天數：企業可以透過減少安全存貨水準、改善採購流程、提高生產效率等方式來縮短存貨週轉天數。

l縮短應收帳款週轉天數：企業可以透過縮短客戶信用期限、加強應收帳款催收等方式來縮短應收帳款週轉天數。

l延長應付帳款週轉天數：企業可以透過與供應商協商延長付款期限等方式來延長應付帳款週轉天數。

【情境說明】

假設一家零售業的現金循環週期為 90 天，其中存貨週轉天數為 60 天、應收帳款週轉天數為 45 天、應付帳款週轉天數為 15 天。如果該企業能夠將存貨週轉天數縮短至 45 天，則現金循環週期將縮短至 75 天，每年可以節省 15 天的資金成本。

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